一,、民航將進(jìn)入中速增長階段
隨著民航持續(xù)十年的高速增長，2019年民航增速明顯放緩,。
其中民航旅客運輸量增速在8%，2013年以來首次低于10%,，也是2009年以來最低增速,。
進(jìn)入2020年,，21世紀(jì)20年代的第一年，預(yù)計增速仍將維持在10%以下,。
不過2020年將實現(xiàn)質(zhì)量的突破,，預(yù)計我國民航人均乘機(jī)比將首次突破0.5，也就是說平均下來能兩個人坐一次飛機(jī),。
這也是高質(zhì)量發(fā)展的一個量化指標(biāo)了,。
二、油價匯率沖擊力將減少
從油價來看,，由于全球經(jīng)濟(jì)增長前景仍不明朗,，中國經(jīng)濟(jì)下行壓力大，美國經(jīng)濟(jì)在持續(xù)強(qiáng)勁增長之后已經(jīng)呈現(xiàn)乏力的景象,。從需求來看,，并不存在支持油價上漲的基礎(chǔ)，主要是供給端,，地緣政治的不穩(wěn)定可能會階段性影響油價,。
隨著民航局加大力度推進(jìn)藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)，加上新飛機(jī)的持續(xù)引進(jìn),，在此情況下,，航空公司單位耗油應(yīng)該會有所下降。
因此,，2020年度,，油價上漲空間不大，可能會寬幅震蕩,。
從人民幣匯率來看,，連續(xù)兩年大幅貶值之后，人民幣存在穩(wěn)一穩(wěn)的需求,，此外從中央經(jīng)濟(jì)工作會的表述來看,，金融風(fēng)險已在掌控之中，以后主要是穩(wěn)住,，此外隨著中美貿(mào)易摩擦的緩和,，2020年又是全球大選年，各方都希望穩(wěn)住關(guān)系,，不想增添過多變數(shù)。因此,，2020年，人民幣即使貶值,，幅度也不會有前兩年那么大,。
因此，2020年,，油價匯率對航空公司影響中性偏好,。
三,、國際航線經(jīng)營將遭遇挑戰(zhàn)
2019年,，各航空公司加大國際市場的運力投放,，從全行業(yè)來看，國際航線運輸量增速是國內(nèi)航線的一倍,。
1—10月份,，國內(nèi)、國際旅客運輸量增速分別為7.3%,、16.9%。
到了11月份,，國內(nèi)、國際旅客運輸量增速4.7%,、17.3%,。
在國際市場運力猛增的背后,，絕大多數(shù)航空公司國際航線經(jīng)營情況不容樂觀。
國際長航線總體上仍虧損嚴(yán)重,，東南亞線仍持續(xù)低端價格戰(zhàn),。
日韓線作為國際線中的盈利航線，隨著日韓市場運力大幅增投,，2020年也將面臨著較大的經(jīng)營壓力。
四,、地區(qū)線將持續(xù)低迷
臺灣,、香港航線自8月份以來已持續(xù)低迷，各航空公司運力投入和客座率均大幅下挫,。
從短期來看,，地區(qū)航線仍將受到地緣政治的沖擊，外部勢力與內(nèi)部趨獨分子相互勾結(jié),，不斷操縱統(tǒng)獨話題,。
2020年來看,，港臺航線復(fù)蘇仍將是長期過程,。
五、大興機(jī)場的挑戰(zhàn)真正到來
2019年9月底,，北京大興機(jī)場正式投入運營，按照民航局的轉(zhuǎn)場方案,，今年將是各航空公司全面轉(zhuǎn)場的一年,，按照局方的轉(zhuǎn)場計劃，預(yù)計2020年大興機(jī)場旅客吞吐量將達(dá)到2860萬人次,。
雖然北京市場整體的量與2018,、2019年相差不大，但如何將首都機(jī)場的旅客引流到大興機(jī)場來,，仍是一個長期工程。
初期會不會是通過降低價格的方式實現(xiàn)引流,，實現(xiàn)市場化的選擇,。
2019年大興機(jī)場僅運營3個月，且量不大,，因此2020年對各公司將是真正挑戰(zhàn)的一年,。
大興機(jī)場的需求怎么樣，航線收益品質(zhì)怎么樣,，現(xiàn)在來看，仍存在著許多不確定性因素,。
六,、三大航的日子將比2019年好
由于三大航整體市場地位較為穩(wěn)固,，市場收益品質(zhì)也許會出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)。
雖然增量市場的價格下滑對其有一定影響,，但影響程度將沒有想象的大,。
過去兩年最大的不利因素,，人民幣匯率在2020年損失基本不會超過過去兩年。
不確定性油價因素預(yù)計也不會帶來太大的沖擊,。
不過降稅減費的影響在2020年確實全面性的,，增值稅稅率下調(diào),、民航建設(shè)基金減半,、起降費暫緩上漲將帶來實質(zhì)性好處。
可以肯定的是,，2020年,，航空公司的單位總成本將呈現(xiàn)下降態(tài)勢。
問題的只要收益品質(zhì)提升,，或者收益品質(zhì)下降的幅度比成本下降的幅度小,，航空公司就能確保利潤上升,。
七,、海航將迎來最關(guān)鍵的一年
海航這幾年的經(jīng)歷可謂跌宕起伏,。
2017年，海航并購被叫停,。
2018年，海航危機(jī)出現(xiàn),，開始賣出資產(chǎn)。
2019年,，海航陷入困境，流動性極度困難,。
2020年,，對海航來說,，將是最為關(guān)鍵的一年。
要么是天使降臨實現(xiàn)涅槃重生，要么是被無情肢解七零八落,。
八,、小型航空公司日子將比2019年難
與三大航不同的是，小型航空公司的日子將會更加難過,。
一是規(guī)模在短期內(nèi)很難上來,，規(guī)模效應(yīng)很難實現(xiàn)。
二是增量時刻資源的品質(zhì)很難保證,，收益下滑壓力仍很大,。
三是信貸成本仍然很高，資金壓力仍很大,。
九,、大型機(jī)場的利潤水平將持續(xù)上升
對于大型機(jī)場來說，黃金時代剛剛開始,。
只要不擴(kuò)建,，不新建，對于絕大部分大型機(jī)場來說,，就是躺著數(shù)錢的日子,。
固定投資增加較少，財務(wù)費用越來越少,，人員增加緩慢,。
而收入?yún)s在穩(wěn)定上升。
大型機(jī)場沒有大型投資的日子就是賺錢的時候,。
十,、警惕跑得快死得快
在民航市場整體增速放緩的時期，切勿逆市場而動,。
小航空公司如果引進(jìn)飛機(jī)速度過快,，新開航線需要培養(yǎng)周期，飛機(jī)的資金需求非常大,，很有可能加速失血死亡,，最終的可能性就是再找一個下家。
問題是,，企業(yè)經(jīng)不起折騰,，尤其是初創(chuàng)型公司如果反復(fù)折騰，很容易就被折騰死,，這種公司想鑄就輝煌,，成長起來太難了。
大航空公司如果引進(jìn)飛機(jī)速度過快,，會影響整體收益水平,，且自身戰(zhàn)略即樞紐網(wǎng)絡(luò)型航空公司的打造將會受到影響。
2020年,，將注定是冰與火并存的一年,。