去年8月底,，向來拒絕外來資本染指,，以“不差錢”著稱的順豐大老板王衛(wèi)，突然出讓不超過25%股權(quán),，融來蘇州元禾控股,、招商局、中信資本等幾家金融大鱷近80億元的戰(zhàn)略投資,。雖說2013年以來,，國內(nèi)快遞企業(yè)頻頻與資本聯(lián)姻，2月份,，力鼎資本,、鵬康投資、鳳凰資本三家機(jī)構(gòu)投資2億元人民幣入股全峰快遞,；5月份,，紅杉資本等強勢資本機(jī)構(gòu)投資3000萬美元入股中通速遞；6月份,，聯(lián)想控股借道全日通快遞,，資本重組成立增益速遞——但與順豐的大手筆相比，這些快遞企業(yè)的融資力度和投資者的戰(zhàn)略格局,，就顯得太小CASE了,。唯一可相比的，就是2012年中郵速遞(EMS)啟動的募集資金近百億元的A股IPO計劃。
據(jù)說此次順豐的融資,，投資機(jī)構(gòu)是以25倍的市盈率來對順豐進(jìn)行估值的,。要知道世界快遞業(yè)翹楚——美國聯(lián)邦快遞集團(tuán)(紐交所上市)的整體動態(tài)市盈率也不過22.04倍而已。由此觀之,，見慣大世面,，以精明算計著稱的金融投資機(jī)構(gòu)，對順豐和王衛(wèi)可以說是信心爆棚,。
一個堅持求穩(wěn)求扎實,，低調(diào)經(jīng)營了二十年的獨資民營企業(yè)，突然對一向敬而遠(yuǎn)的PE敞開大門,，融來80億元的海量投資,，這樣的大手筆自然預(yù)示著順豐掌門人王衛(wèi)要下一盤很大的棋，至于他極具野心的戰(zhàn)略謀劃和接下來顛覆性的市場舉措會是什么,，想來各路分析大仙和資深看官們,，是仁者見仁，智者見智,。筆者在此也拋出一些陋見,，以期友好交流，也望多多指教,。
順豐的野心
不容置疑的是,，順豐肯定還要買飛機(jī)，而且會大批量,、快節(jié)奏地購置全貨運飛機(jī),。這主要是基于順豐核心業(yè)務(wù)的發(fā)展需要。自2003年開始,，順豐便充分借勢航空“飛一般”的速度,，憑借包機(jī)和租賃客機(jī)腹艙資源的“輕資產(chǎn)”運營方式，很快在業(yè)內(nèi)樹立起“快”的品牌優(yōu)勢,。2012年,，國內(nèi)1671個早航班中順豐就包用了843個，超過50%,，晚航班順豐也用了將近40%(雖然午航班最多,，但由于不符合快遞“夜發(fā)早遞”的時效效果，所以較少利用),，目前,，順豐包用2000多個航班的儲藏資源進(jìn)行快遞的運轉(zhuǎn)，形成一定規(guī)模的壟斷優(yōu)勢,。
為了進(jìn)一步加大這一核心競爭優(yōu)勢,，擁有更大的擴(kuò)展自主性，順豐又在2009年自組貨運航空公司，截止2013年11月,，順豐擁有13架自有全貨機(jī),，另外還租賃了19架全貨機(jī)，共擁有32架的機(jī)隊規(guī)模,。2011年順豐的航空快件運輸量達(dá)到44.5萬噸,，2012年超過60萬噸。而按照民航局“十二五”的規(guī)劃,，2015年中國航空貨運運輸量900萬噸,，國內(nèi)600萬噸。也就是說,，無論順豐是從自身發(fā)展的經(jīng)驗判斷,，還是從國家規(guī)劃的藍(lán)圖判斷，航空快遞(貨運)都有著極其廣闊的發(fā)展空間,。
順豐這樣一個一無背景,，二無資源，三無實力的民營企業(yè),，只所以能在航空快遞 (貨運)領(lǐng)域取得如此耀眼矚目的成績,，很大程度上取決于競爭對手的無能或不作為。眾所周知,，國內(nèi)這一領(lǐng)域有競爭實力和潛力的傳統(tǒng)企業(yè),，大多視野狹窄，思路守舊,，經(jīng)營粗放，反應(yīng)過慢,，可佐證的數(shù)據(jù)是,，2011年全國竟然僅有99架全貨機(jī)。換句話講,，航空快遞(貨運)在中國發(fā)展太過滯后,。
順豐正是抓住這一有利時機(jī)，以前瞻性的目光以及一貫低調(diào)的姿態(tài),，悄悄發(fā)力,，連續(xù)四年，不斷壯大自己的機(jī)隊規(guī)模,，僅2011年,，就自購5架飛機(jī)投入運營。根據(jù)順豐的內(nèi)部規(guī)劃,，順豐將在2015年前擁有69架的全貨機(jī)飛機(jī),。而順豐的野心遠(yuǎn)不止此，根據(jù)他們的研究，預(yù)測2021年整個行業(yè)將超過300架飛機(jī),，其中順豐將擁有196架飛機(jī),，貨運量超過600萬噸。如果實現(xiàn),，順豐有望成為占據(jù)中國航空快遞(貨運)三分之二市場份額的超級霸王,。
面對順豐這個野路子出身的強悍對手拋出的“航空物流未來勢力范圍瓜分圖”，那些從事,，或有志于從事航空物流的老前輩,、新貴、投資大佬以及其他各路草莽英雄,，當(dāng)然,，還有他們的大小伙伴們，個個都驚呆了,。其中,，有一個皇叔級的大佬人物，更是坐立不安,，那就是有著國家隊背景的中郵速遞,。中郵速遞一直將順豐視為最大的競爭對手。2010年中郵速遞剛成立時,，順豐速遞的全年營收僅有其一半,，其競爭壓力和危機(jī)感還不是很大。但就在中郵速遞躊躇滿志卻又一波三折地籌備上市三四年 (2010-2013) 中,，順豐生猛發(fā)力,，大有后來者居上之勢，中郵速遞憑借國家力量累積的多方優(yōu)勢,，無論是運營規(guī)模,、網(wǎng)點布局，還是航空運力,，物流資產(chǎn)等方面,，都在逐漸被順豐全面趕超。
2013年7月,，由于諸多問題被證監(jiān)會“中止審查”一年多的中郵速遞,，再次通過發(fā)審會，重回上市序列,，12月27日,，又宣布因戰(zhàn)略調(diào)整而主動撤出IPO。這樣的事實和教訓(xùn),，與其說中郵速遞在資本市場栽了跟斗,，倒不如說是幾年來市場激烈競爭和迅猛變化讓其長了見識：互聯(lián)網(wǎng)時代的快遞江湖,，要做真正的大佬，已不是靠擴(kuò)規(guī)模,，搶地盤的”量變“那么簡單,，而是必須在戰(zhàn)略思想和管理架構(gòu)上發(fā)生”質(zhì)變“方有取勝的可能。我相信中郵速遞主動撤出IPO只是”以退為進(jìn)“的戰(zhàn)略佯動,，若不出意外,，未來兩三年內(nèi)，中郵速遞再次殺回資本市場,，成為國內(nèi)第一家上市的快遞公司依然是大概率事件,。這里頭有國家意志的強力支撐，也是行業(yè)格局調(diào)整的戰(zhàn)略訴求,。無論如何,，快遞界的“瑜亮”之爭已是不可避免。中郵速遞發(fā)誓要穩(wěn)住行業(yè)老大的地位,，順豐則是志存高遠(yuǎn),，超越中郵速遞只是其恢宏戰(zhàn)略中的一個關(guān)鍵節(jié)點而已，有著更加遠(yuǎn)大的理想和野心,。
中郵速遞的反擊
其實,，中郵速遞也深深明白，占據(jù)現(xiàn)實和未來快遞市場的戰(zhàn)略制高點是搶奪“制空權(quán)”,。自2001年開通郵政航線以來,，中郵速遞最引以為豪的核心資產(chǎn)、核心價值和核心競爭力便是自己擁有18架全貨機(jī)的航空運力及自成體系的集散式航線網(wǎng)絡(luò),。然而現(xiàn)在,，順豐控制的全貨機(jī)數(shù)量和規(guī)模不但已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超越它，而且未來的戰(zhàn)略規(guī)劃,，中郵速遞也遠(yuǎn)遠(yuǎn)滯后,。根據(jù)其中長期發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃，2015年機(jī)隊規(guī)模僅達(dá)到46架,，比順豐的規(guī)劃要少23架,。
更讓中郵速遞緊張的是,，目前擁有的18架全貨機(jī),，基本是融資性租賃和經(jīng)營性租賃而來的，其掌控能力和飛行效率遠(yuǎn)不如順豐自有的靈活和高效,。這一點中郵速遞已經(jīng)在順豐的強大競爭壓力下猛然醒悟,。2013年4月，中郵速遞一口氣從山東航空股份有限公司買下五架二手的波音737,，估值約1.67億元,，平均每架3400萬不到,。值得一提的是，根據(jù)中郵速遞招股說明書上的計劃,，募集近百億的資金中,，用于飛機(jī)購置的差不多有7個億。也就是說,，理論上講,，中郵速遞還可能會購買15架類似的二手飛機(jī)，再進(jìn)行客改貨,。
此外,，中郵速遞還有一個動向耐人尋味，那就是它此前擁有的貨機(jī)(包括新購進(jìn)的5架)都以波音737為主,，但在8月份,，突然與國貨航簽署了4架波音757貨機(jī)包機(jī)協(xié)議。與此對應(yīng)的是,，順豐目前自主擁有7架波音757全貨機(jī),。
需要說明的是，與737型相比,，757型飛機(jī)載貨量更大(737型可裝 13個集裝板,，757型可裝15個集裝板)，航程更遠(yuǎn),，也更具規(guī)模效應(yīng),。更難得的是，波音757飛行性能非常優(yōu)越,，適合面對各種復(fù)雜的氣候和地理條件,。所以一般航線網(wǎng)絡(luò)中都會選用波音757來往氣候較熱和地勢較高的目的地，如國內(nèi)的青藏高原航線,，或如拉美高海拔地區(qū)的墨西哥城等,。就國際快遞公司的成功經(jīng)驗而言，波音757型飛機(jī)也是最具經(jīng)濟(jì)性和適用性的首選貨運飛機(jī),。譬如聯(lián)邦快遞的機(jī)隊結(jié)構(gòu),，就是以波音757機(jī)隊為主體，而且會在未來延續(xù)下去,?？紤]到中國地域面積的遼闊性和地理環(huán)境的復(fù)雜性，以及全球化的野心布局,，順豐選擇波音757為主力機(jī)型,，自然就比中郵速遞高明許多。
當(dāng)然,，這個道理中郵速遞不是不懂,，只是一方面緣于視野和格局都太小氣,，頗以為十幾架波音 737就足已滿足業(yè)務(wù)需求，更何況小算盤也打得精,，因為同一種機(jī)型的管理運營和飛行員的培訓(xùn)成本,，自然要比混合幾種機(jī)型要低許多；另一方面則緣于租賃性質(zhì)的運營模式,，使其在機(jī)型選擇上要大大受制,。說得再直白一點，就是合作方的航空公司,，因為也有自己的航空貨運業(yè)務(wù),，自然會把更經(jīng)濟(jì)的貨機(jī)留給己方使用。
由于一般客改貨的成熟改裝周期在75天至100天左右,，那么推算下來,，中郵速遞2013年4月份購買的5架二手飛機(jī)，應(yīng)該在2014年年底之前,，都會陸續(xù)交付使用,。算上已有的18架波音737型和新租來的4架波音757型，屆時中郵速遞擁有的全貨機(jī)將達(dá)到27架規(guī)模,，與目前順豐30架的機(jī)隊規(guī)模已非常接近,。由此可以預(yù)判，不久的將來,，無論國內(nèi)航線,，還是國際航線，中郵速遞都會與順豐展開激烈的“空戰(zhàn)”廝殺,，全面爭奪航空快遞(貨運)領(lǐng)域的老大位置和市場份額,。
順豐的未來猜想
或許正是中郵速遞以國家隊優(yōu)勢，挾裹巨大勢能帶來的市場沖擊和競爭壓力,，促使或加速了順豐在8月底完成的巨額融資,，為即將爆發(fā)的爭霸戰(zhàn)做好充分的資金儲備。由此可以猜想(同時結(jié)合順豐的發(fā)展規(guī)劃),，未來兩年內(nèi),，順豐可能會購買30架甚至更多的飛機(jī)，從而快速拉大與中郵速遞的競爭差距,。而從經(jīng)濟(jì)性和可操作性角度考慮,，順豐可能也會采取中郵速遞相似的策略，從國內(nèi)航空公司購置大量退役的波音737-300型(國內(nèi)共有106架)和757-200(國內(nèi)有56架)型的二手客機(jī),，然后進(jìn)行”客改貨”的改裝,。若按30架計算,，飛機(jī)購置費和航材購置費(含改裝費)加起來,，應(yīng)該不少于14億元,。
至于最近網(wǎng)上盛傳的順豐無人機(jī)，筆者以為只是順豐鼓勵內(nèi)部青年員工勇于創(chuàng)新的一個試水小項目,，至少未來五年內(nèi)并不具備任何商業(yè)競爭層面的實操意義,。為什么這么說呢？有兩個理由,。一是順豐的無人機(jī)項目,，很大可能是受最近剛曝光的亞馬遜的“Prime Air”無人機(jī)項目的啟發(fā)和刺激。而亞馬遜的這個試驗項目,，按其CEO杰夫·貝佐斯的說法,，最快也要4到5年后推出。那么就研發(fā)實力和管理能力而言,，順豐是不可能早于亞馬遜推出這樣一個前衛(wèi)又充滿風(fēng)險的商業(yè)項目,。
二是即便無人機(jī)項目技術(shù)可行，成本可控,，也是嚴(yán)重不適用中國市場,。對美國稍有了解的都知道，美國社區(qū)規(guī)劃的家庭單位基本都是獨門獨院的開放式建筑,，無人機(jī)給客戶送貨好歹還有個門前草坪或后院花園可供降落,。而我們中國呢？防盜窗林立的高層火柴盒封閉式建筑,，無人機(jī)怎么送,？而且誰又敢保證就沒人會用竹竿挑或彈弓砸呢？這一點順豐也懂,，所以解釋說不會直接面向客戶,，而是進(jìn)行順豐速運不同網(wǎng)點之間的配送，主要是將貨物送往人力配送較難,、較慢的偏遠(yuǎn)地區(qū)會,。這樣的說法也是非常牽強?；跓o人機(jī)的有限運量和嚴(yán)苛起降條件,，網(wǎng)點間的配送，操作成本和時間成本怎么算都顯得太浪費,。而往偏運地區(qū)配送也顯得不切實際,。按當(dāng)下的技術(shù)條件，無人機(jī)在2公里半徑30分鐘內(nèi)及時配送才算有其商業(yè)價值,。若太過偏遠(yuǎn),，譬如超過100公里，無人機(jī)的操控是否有效,，航空管制是否允許都是很大的問題,。 所以,，順豐的無人機(jī)項目，只可當(dāng)作王衛(wèi)商業(yè)冒險道路上的一次“孩子氣”的試錯罷了,。
就商業(yè)模式創(chuàng)新而言,，筆者倒是覺得順豐除了購買全貨機(jī)的大飛機(jī)之外，不妨考慮購置一批直升機(jī),，依托順豐航空以有的渠道網(wǎng)絡(luò),、管理基礎(chǔ)和人才優(yōu)勢，同期組建一支快速反應(yīng)的特別航空機(jī)隊,。
緣于中國高空域開放難度和規(guī)劃的滯后性,，順豐也好，中郵速遞也好,，全貨機(jī)的擴(kuò)張計劃可能都會在未來受到人為或政策的限制,。相對而言，國內(nèi)中低空空域的開放難度則要小一些,，市場空間也會更大一些,。如果順豐趁早建立一支有一定規(guī)模，成網(wǎng)絡(luò)布局的直升機(jī)航空分隊,，在華東,、華南等城市群比較密集、經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá),、產(chǎn)業(yè)集中的地方開展區(qū)域間的“特種快遞(物流)”業(yè)務(wù),，那么順豐可能會帶給我們更大的想象空間和商業(yè)期待。
既然當(dāng)下有商業(yè)老總愿意用直升機(jī)運送一碗餛飩,，那么試想一下,，那些特別緊急又保密性強的政府文件和商務(wù)信函，還有如貴重物品 (黃金,、玉石,、珠寶、文物,、小型奢侈品等),、特殊醫(yī)藥 (包括移植器官等)、高端電子產(chǎn)品,、特殊商業(yè)樣品,、精密儀器、汽車配件等行業(yè)領(lǐng)域,，豈不有著更加巨大的潛在市場和需求,？ 當(dāng)然，這支直升機(jī)隊伍，還可在商務(wù)接待,、節(jié)慶典禮,、廣告促銷，私人婚慶,、旅游觀光、高空攝影等方面,，展開多元而又豐富的租賃業(yè)務(wù)和定制服務(wù),。
高端、快捷和安全,，是順豐快遞最核心的服務(wù)競爭力,，如果不借此融資的機(jī)會，順勢擴(kuò)展這一特種業(yè)務(wù),，搶占市場先機(jī),，豐富產(chǎn)品組合，那就實在可惜,。需要說明的是,，自2010年7月1日起，順豐就已推出“順豐特安”,，為客戶的高價值物品（2萬元以上,，10萬元以下， 2013年7月保額上限提升至20萬元）提供優(yōu)質(zhì)安全的快遞服務(wù),。順豐不提供更高價值物品以及易毀壞貴重物品的快遞,，主要是緣于傳統(tǒng)陸路運輸過程中的不可控風(fēng)險。但如果有了直升機(jī)服務(wù),，并允許（或必須）客戶跟送,，那么這個高端快遞市場還是完全值得好好考慮的。
還可斷定的是,，順豐若組建這樣一支直升機(jī)隊伍,，也必然會得到地方政府的大力支持。因為在緊急時刻,，它也能成為政府展開應(yīng)急指揮,、公共救災(zāi)的借力工具和效率平臺。若是順豐再進(jìn)一步,，利用這支機(jī)隊的天然聚焦力(在城市上空盤旋的直升機(jī)恐怕是這年頭難得能引起萬眾矚目的宣傳載體吧),，定期或適時做些愛心公益的活動或宣傳，對于提升順豐的知名度和美譽度,，必將具有極大的正面意義和促進(jìn)作用,。